木門制造企業江山歐派門業股份有限公司(以下簡稱“歐派門業”)繼2015年1月首次在證監會上預披露其招股說明書擬于上交所上市后，于近日更新了其招股說明書。有相關分析指出，歐派門業存在應收賬款占比高、家族控股、企業品牌辨識度低下等風險。

　　據了解，目前市場上以“歐派”命名的企業不在少數，其中還包括同樣在門類、建材類產品有生產、銷售業務的歐派家居集團股份有限公司。“歐派門業可能會讓人誤以為是歐派家居在木門領域的延伸，這很大程度上會讓不知情者認為兩者就是有關系的。”著名經濟學家宋清輝說。

　　就企業經營等情況，《中國經營報》記者致電并致函歐派門業，對方回函表示，以招股書內容為準。

　　家族控股或存風險

　　招股書顯示，本次發行前，吳水根為公司第一大股東，持有公司38.78%的股份，為歐派門業的實際控制人；吳水根之妹夫王忠、二妹吳水燕分別持有公司 30.52%和13.20%的股份，上述三人合計持有公司82.50%的股份。公司董事會現有7名董事，除4名獨立董事外的董事為吳水根、王忠、吳水燕三 人。此外，王忠還擔任公司總經理，吳水燕擔任公司董事會秘書。

　　有相關分析指出，公司實際控制人吳水根及其近親屬持有公司較高的股權比例，并占有除獨立董事外的董事會剩余席位，或通過行使表決權和管理職能對公司經營決策、人事、財務等方面進行控制，不恰當地影響公司的生產和經營管理，將可能在一定程度上損害公司及中小股東的利益。

　　歐派門業主要從事木門的研發、生產、銷售和服務，主要產品包括夾板模壓門、實木復合門，其中，模壓門是公司主營業務收入中的最主要產品。數據顯 示，2013年至2016年上半年，其銷售收入占比分別為61.70%、58.35%、69.79%和63.16%，銷量占比分別為82.90%、 79.45%、84.61%和79.57%。

　　招股書顯示，歐派門業此次擬募集資金不超過57808.37萬元用于年產30萬套實木復合門項目、年產30萬套模壓門項目、年產20.5萬件定制柜類產品項目、營銷網絡建設項目和補充流動資金。

　　記者注意到，2013年至2016年上半年，歐派門業實木復合門、夾板模壓門的銷售數量分別為133019套、148712套、163799套、 96170套和645034套、574934套、900250套、374588套。由此可見，年產30萬套實木復合門項目和年產30萬套模壓門項目建成 后，歐派門業在實木復合門、夾板模壓門方面的產能將有所增長。

　　然而，對于實木復合門、夾板模壓門項目的發展前景，業內人士表示并不看好。“實木門在檔次上高于實木復合門和夾板模壓門，當然價位也會更高，不同條件的人會有不同的選擇。但是從生活水平越來越好的角度看，實木門因為環保，是條件好的人首選。”實木家具專家王博說。

　　有關定制木門，歐派門業則在招股書風險提示中坦承，由于木門產品定制化生產的特點，若客戶取消訂單，則該產品將無法另行銷售而變成呆滯品。

　　品牌撞衫認知模糊

　　歐派門業在招股書中表示，受到工程客戶和外貿客戶收入快速增長的影響，經銷商渠道收入占內銷收入的比例快速下滑，兩者銷售收款政策的不同，導致報告期各 期末應收款項余額大幅增加。數據顯示，截至2016年6月，公司應收賬款余額為11328.85萬元，應收票據余額為5037.02萬元。

　　歐派門業同時指出，隨著公司來自于工程渠道業務規模的增長，公司應收款項余額仍可能維持較高余額，若公司下游房地產行業發生重大變化或部分工程客戶財務狀況惡化，可能出現因應收款項壞賬而給公司現金流、經營業績帶來負面影響的風險。

　　據悉，消費者在選擇木門產品時，除產品質量外，還依賴于產品品牌美譽度和完善的營銷售后服務體系。記者注意到，目前市場上以“歐派”命名的企業不在少 數，其中還包括同樣在門類、建材類產品有生產、銷售業務的歐派家居集團股份有限公司。此外，報告期內，歐派門業在與歐派家居集團股份有限公司等公司的若干 項商標上還存在數起尚未了結的商標行政訴訟案件。

　　歐派門業在招股書中表示，該等商標糾紛對公司現有業務及未來業務發展并無重大影響，但是不排除因他人經營等活動可能致使公司所有的“歐派”商標之品牌價值遭受損害，從而對公司產品銷售產生負面影響。

　　據了解，在今年7月25日吉林省工商局發布的通告中，歐派門業因“浸漬剝離”不達標登上質量黑榜。不過，歐派門業隨后在公司官網上發布說明：“浸漬剝 離”標準可適用于人造板及飾面人造板檢測，而木質門成品產品檢測，應依據木質門成品產品檢測標準。目前行業選用的木質門國家和行業標準中有關“剝離”的檢 測僅“耐剝離”檢測一項，僅在《木門窗》GBT 29498-2013及《室內木質門》LY-T 1923-2010中涉及到產品“浸漬剝離”檢測內容，且產品指定為“木門窗浸膠膜紙飾面”，而公司并沒有該類產品。